2020-2023年及2024年1-6月，九州通医药REIT基础设施项目的托盘使用率稳步提高，2020年至2023年的复合年增长率为4★.5%。此外★★，该项目的折现率设定在7.75%★★，长期增长率设定在1.50%，以预计交割审计基准日2025年2月20日作为评估基准日的基础设施项目估值预评估结果为11.07亿元★★，因此项目资产具有更高的投资价值★★。

　　根据九州通物流提供数据，智能装备的投入实现作业同步性提升16%，作业准确率提升至99.99%，日行走距离减少3★★.4%，作业时长缩短2小时★★★，峰值出库能力提升3倍★★。截至2024年9月30日，基础设施项目智能化投入额为10,250.54万元★★，包括立体库系统及穿梭车库系统，占投资总额的比例为21.20%★。

　　本次网下发售初始发售份额为7,000万份★★★，占扣除战略配售初始发售份额数量后发售份额的70%；单个配售对象参与本次网下发售的最低申报数量为100万份★★，申报数量须为10万份的整数倍，最高认购量为7,000万份。

　　事实上，REITs具备强制分红的特征★★，中金公司认为，在同等条件下，未来REITs分红稳定性或优于可比上市公司。2021年至2023年，九州通武汉东西湖项目营业收入呈现逐年稳步增长的趋势，净利润和EBITDA也逐年增长★★，九州通医药REITs背靠九州通集团★★★，未来收益有保障，分红稳定性强。返回搜狐，查看更多

　　智能化方面★★，九州通医药REIT基础设施项目已实现数字化管控与智能化作业★。核心枢纽物流中心集成了自动化立体仓库系统（AS/RS）、智能箱式穿梭车系统★★、自动输送分拣系统、智能拣选小车系统；运用了智能箱式穿梭车★★★、拆零拣选小车、悬挂导轨牵引车、螺旋输送机★；自动拆（合）盘输送机凯发精英体育真人娱乐网址、自动码（拆）垛设备、自动条码复核设备、滑块分拣机、动态称重及外形检测设备、自动贴标机等多种物流装备★。

　　经营业绩方面★★，九州通医药REIT基础设施项目的净运营收入分别为6★★★,938★★.49万元★、7★★,351.63万元凯发精英体育真人娱乐网址★★★、7★★,800★★.69万元及5,600.45万元，2022年★、2023年的年增长率分别为5.95%、6.11%，复合年增长率为6.03%★★。项目资产运营稳定，净运营收入呈现稳步上升态势★★。

　　此外，医药仓储资产稀缺性较高，医药仓储REITs与其他仓储物流类REITs底层资产相比，九州通医药仓储资产稀缺性较高★★★，优质资产有较大先发优势★。医药仓储要求更为严格，我国符合GSP要求的医药仓储规模有限，稀缺性较强★★★。九州通医药REIT资产拥有较大的先发优势，同品类REITs产品新增也受限。

　　资料显示，九州通医药REIT项目的底层资产为九州通集团全国中心仓★★，曾被国家发改委、商务部和中物联评为全国十大“国家智能化仓储物流示范基地★★★”★，具有较好的示范效应。在运配服务方面，项目以九州通物流总部为管理中心，覆盖全国96%的医药配送网络平台★★，区位优势明显。